Le Nasdaq Composite a fortement chuté lundi, alors que la hausse des rendements obligataires et les paris des investisseurs sur un nouveau rebond économique ont pesé sur les actions de géants de la technologie tels que

Pomme

et

Microsoft.

MSFT -2,68%

Le Nasdaq, très technologique, a perdu 341,41 points, ou 2,5%, pour clôturer à 13533,05. La large base S&P 500 a chuté de 30,21, ou 0,8%, à 3876,50, lors de sa cinquième session perdante consécutive.

Le Dow Jones Industrial Average a enregistré un léger gain, en hausse de 27,37, soit moins de 0,1%, à 31521,69.

Les actions technologiques qui se négociaient récemment à des records ont affiché de larges baisses. Microsoft, Apple et

Amazon.com

AMZN -2,13%

tous tombaient entre 2% et 3%. Constructeur de voitures électriques

Tesla

a chuté de 66,80 $ par action, ou 8,5%, à 714,50 $.

Ces actions ont alimenté le rebond du marché boursier américain après une vente massive de coronavirus il y a un peu moins d’un an, et elles sont également les préférées des petits investisseurs qui se sont empilés dans le trading d’actions et d’options au cours de la dernière année. Mais le rallye a suscité des inquiétudes quant au fait que les actions technologiques des mégacap sont surévaluées, ce qui les rend vulnérables à des chutes soudaines.

La vente de la technologie de lundi n’a pas eu de catalyseur clair, mais certains investisseurs et analystes ont souligné les récentes évolutions des rendements des obligations d’État américaines.

Les investisseurs étant de plus en plus confiants quant aux perspectives d’une reprise économique continue, les Treasurys se sont vendus, faisant grimper leurs rendements, qui évoluent dans la direction opposée des prix. Cela augmente l’attrait des obligations d’État – souvent considérées comme un investissement refuge – tout en réduisant l’attrait des actions technologiques.

«À mesure que le rendement augmente, la demande [d’obligations d’État] augmente par rapport aux autres actifs», a déclaré Hani Redha, gestionnaire de portefeuille chez PineBridge Investments. «Combien êtes-vous prêt à payer pour les actions? Si vous n’obtenez qu’un rendement très faible des obligations, vous devriez être prêt à payer un montant plus élevé pour les actions. Mais cela commence à changer lorsque les rendements obligataires augmentent. »

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé à 1,370%, contre 1,344% vendredi, prolongeant ses gains après avoir grimpé pendant trois semaines consécutives.

Les facteurs à l’origine de la hausse des rendements incluent le déploiement des vaccins Covid-19 et le président

Biden

a proposé un plan de relance de 1,9 billion de dollars, qui devrait accélérer la reprise économique.

«Ils sont sur le point de mettre du liquide plus léger sur le barbecue avec ces 1,9 billion de dollars de relance», a déclaré Patrick Spencer, directeur général de la société d’investissement américaine Baird. «Vous avez tout en votre faveur pour le moment: de bonnes nouvelles sur Covid-19 et des stimuli et de bons revenus. C’est pourquoi les taux sont plus élevés. »

Les prix du pétrole ont retrouvé leurs niveaux d’avant la pandémie alors que l’on s’attend à ce que les vaccinations de masse stimulent une reprise des voyages. Les contrats à terme sur le brut américain du premier mois ont gagné 3,8% lundi pour s’établir à 61,49 $ le baril, leur plus haut niveau depuis janvier 2020. Les analystes ont attribué les gains à un dollar plus faible, qui rend le pétrole moins cher à l’étranger, et s’attendent à ce que les données d’inventaire soient publiées plus tard ce la semaine montrera une forte baisse des stocks américains.

Pendant ce temps, les gestionnaires de fonds sont passés des actions technologiques richement évaluées à des secteurs économiquement sensibles, tels que la banque et l’énergie, qui pourraient bénéficier de la reprise attendue.

«Les évaluations de la technologie et des actions de croissance ont généralement été trop élevées par rapport au reste du marché», a déclaré Jason Pride, directeur des investissements pour la gestion privée chez Glenmede.

Depuis la fin de l’année dernière, Glenmede se transforme en actions de sociétés à plus petite capitalisation boursière, a déclaré M. Pride. Plus récemment, il s’est penché sur les opportunités dans l’immobilier d’entreprise, qui a subi de lourdes pertes lors de la pandémie de Covid-19, a-t-il ajouté.

Six des 11 secteurs du S&P 500 ont progressé lundi, avec une hausse de 3,5% de l’énergie et des gains dans la finance. Les actions technologiques, de consommation discrétionnaire et de services publics ont été les moins performantes.

Dans l’actualité de l’entreprise,

Kohl’s

KSS 6,20%

actions

a bondi de 3,27 $, ou 6,2%, à 55,97 $ après que le Wall Street Journal ait rapporté qu’un groupe d’investisseurs activistes détenant une participation importante dans la société tentait de prendre le contrôle du conseil d’administration de la chaîne de grands magasins.

Cooper Tire Caoutchouc &

a bondi de 12,87 $ par action, ou 29%, à 56,64 $ après

Pneu Goodyear Caoutchouc &

GT 21,05%

a accepté d’acheter son rival pour environ 2,8 milliards de dollars en espèces et en actions. Les actions de Goodyear ont augmenté de 2,93 $, ou 21%, à 16,82 $.

Les investisseurs recherchent toute indication de la façon dont la Réserve fédérale pourrait réagir à la forte hausse des rendements obligataires. Président Fed

Jérôme Powell

doit témoigner devant le comité sénatorial des banques mardi et devant le comité des services financiers de la Chambre mercredi.

“Comment ils vont réagir à cela, cela fait également partie de l’anxiété”, a déclaré M. Redha. «C’est une période assez sensible, et le marché va être obsédé par cela.»

Outre-mer, l’indice pan-continental Stoxx Europe 600 a chuté de 0,4%. En Asie, la plupart des principaux indices boursiers ont reculé. L’indice composite de Shanghai a chuté de près de 1,5%, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a baissé de 1,1%.

Ref: https://www.wsj.com